home *** CD-ROM | disk | FTP | other *** search
/ TIME: Almanac 1995 / TIME Almanac 1995.iso / time / 031891 / 0318205.000 < prev    next >
Encoding:
Text File  |  1995-02-24  |  1.6 KB  |  43 lines
  1. <text id=91TT0563>
  2. <title>
  3. Mar. 18, 1991: Business Notes:Scandals
  4. </title>
  5. <history>
  6. TIME--The Weekly Newsmagazine--1991               
  7. Mar. 18, 1991  A Moment To Savor                     
  8. </history>
  9. <article>
  10. <source>Time Magazine</source>
  11. <hdr>
  12. BUSINESS, Page 69
  13. Business Notes
  14. SCANDALS
  15. Gone for Good--or Is It?
  16. </hdr><body>
  17. <p>     The Federal Reserve Board is pushing the scandal-tainted
  18. Bank of Credit & Commerce International--or at least those
  19. parts it can find--out of the U.S. Under Fed pressure, the
  20. Luxembourg-based bank, which pleaded guilty in 1990 to
  21. laundering millions in drug money, agreed last week to close
  22. its U.S. offices and give up its previously hidden interest in
  23. First American, a Washington-based bank holding company.
  24. </p>
  25. <p>     The move signals mounting troubles for First American's top
  26. officers, longtime Washington power broker Clark Clifford and
  27. his law partner Robert Altman. They have been telling bank
  28. regulators for the past decade that BCCI did not control or
  29. hold any financial interest in First American. But it seems
  30. BCCI may have still other U.S. operations. Federal
  31. investigators are probing its links to Independence Bank, which
  32. is in Encino, Calif., and owned by Saudi millionaire Ghaith
  33. Pharaon, who has been involved in complex banking transactions
  34. with BCCI. In one, he purchased the National Bank of Georgia
  35. for $18 million and nine years later sold it, along with two
  36. small Florida banks, to First American for $200 million--a
  37. deal regulators are re-examining.
  38. </p>
  39.  
  40. </body></article>
  41. </text>
  42.  
  43.